Morgan Stanley prevé superávit externo en Argentina en 2026 e inversión extranjera directa por USD 2.500 millones

Un reciente informe del banco de inversión Morgan Stanley proyecta que Argentina podría alcanzar en 2026 un superávit de cuenta corriente equivalente al 0,7% del Producto Bruto Interno (PBI), lo que equivale a aproximadamente USD 5.500 millones. Esta estimación representa un logro tres años antes de lo proyectado por el Fondo Monetario Internacional (FMI), y consolida una tendencia de mejora en el frente externo de la economía argentina. El documento, publicado el 9 de abril de 2026 y ampliamente difundido por medios especializados como Ámbito Financiero, La Nación y Bloomberg Línea, destaca que las exportaciones de bienes superarían los USD 100.000 millones en 2026, impulsadas principalmente por el sector energético y minero. Inversión Extranjera Directa en alza Uno de los datos más destacados del informe es la proyección de la Inversión Extranjera Directa (IED), que volvería a terreno positivo con unos USD 2.500 millones netos durante 2026. Este crecimiento estaría asociado principalmente al desarrollo de proyectos energéticos y mineros, especialmente bajo el marco del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), implementado por el Gobierno nacional. En paralelo, la inversión de cartera se mantendría en niveles similares a los de 2025, en torno a los USD 1.600 millones, lo que refleja cierta estabilidad en la confianza de los inversores financieros hacia los activos argentinos. El desafío de las reservas y el financiamiento externo A pesar del panorama positivo en términos de superávit externo, Morgan Stanley advierte sobre las tensiones que persisten en la acumulación de reservas. El banco estima que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) lograría acumular solo la mitad de los USD 10.000 millones anunciados en el programa anual de compra de divisas. Entre los factores que presionan sobre las divisas se destacan: - Los pagos de intereses de deuda, que se mantendrían en torno a los USD 11.000 millones. - El déficit de la cuenta de servicios, explicado principalmente por el gasto de argentinos en turismo en el exterior. - La dolarización de carteras por parte de residentes, que podría demandar unos USD 24.000 millones en 2026, en parte como continuación de la significativa dolarización observada en 2025 por la incertidumbre electoral. Este nivel de demanda de divisas obliga a compensar esa salida con financiamiento externo. Las necesidades en moneda extranjera del Tesoro ascienden a USD 19.900 millones en 2026, cifra que podría escalar a USD 23.400 millones en años subsiguientes. El acceso a los mercados internacionales, clave Morgan Stanley señala que el acceso a los mercados internacionales de crédito y la posibilidad de financiamiento bilateral serán factores determinantes para que Argentina pueda cumplir con sus compromisos financieros y sostener el proceso de acumulación de reservas. El banco proyecta que las principales fuentes de divisas para el Gobierno serán aproximadamente USD 5.000 millones provenientes de organismos multilaterales y USD 6.000 millones de emisiones de bonos en moneda extranjera. Contexto macroeconómico El escenario descrito por Morgan Stanley se enmarca en un contexto donde la economía argentina transita una fase de estabilización macroeconómica. La inflación, si bien muestra una inercia más elevada de lo deseado, está siendo contenida por una política monetaria que utiliza las tasas de interés como ancla nominal. El tipo de cambio se mantiene estable, y el equilibrio fiscal es uno de los pilares del programa económico del gobierno del presidente Javier Milei. Los sectores de energía y minería, beneficiados por el RIGI y por un contexto de precios internacionales favorables, emergen como los motores principales del ingreso de divisas genuinas a la economía argentina, con proyectos de gran envergadura en marcha en Vaca Muerta, Catamarca, Salta y otras provincias del interior del país. Fuente: Ámbito Financiero, La Nación, Bloomberg Línea (9-10 de abril de 2026).